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水貂皮是裘皮贸易的主要产品,占世界裘皮贸易总额的70%左右,其价格和销量直接影响全球毛皮业的发展。近10 a来,毛皮价格波动频繁,通过研究2007～2016年哥本哈根拍卖会9月拍卖季和赫尔辛基拍卖会6月拍卖季的水貂皮均价、售出率,采用比较统计法和数字模型法,得出水貂皮价格及销量在2007～2013年总体呈稳步增长趋势,但从2014年开始,世界经济增长趋缓,全球需求结构改变,各行各业均受影响,其中以毛皮行业较为严重,水貂皮价格大幅度下跌,引发市场震动。利用ARIMA模型预测未来水貂皮的价格走势,在此基础上,分析造成皮张价格大幅度变动的原因,同时为中国毛皮行业今后稳步健康发展提出相应建议。

在2015 ～2016年间,分四季调查了乐清湾湿地鸟类资源状况。共调查到鸟类195种,分属16目46科,其中春季11目34科114种9 998只,夏季14目37科98种5 449只,秋季15目42科112种6 569只,冬季11目35科119种7 552只,不同季节鸟类物种数和个体数量差异较大。从丰富度指数看,冬季最高(13.21),夏季最低(8.89)。从多样性指数看,春季最高(4.57),秋季最低(3.95)。从相似度指数看,春季和冬季之间最高(57.82%),春季与夏季之间最低(33.33%)。结果表明夏秋季节的鸟类多样性低于冬春季节,候鸟迁徙是乐清湾鸟类多样性存在季节性变化的主要原因

应用全国、31个省、6个典型地区和16个典型县的数据对粮食生产潜力短期预测的“趋势-波动模型”进行了系统性的验证和讨论。研究结果表明：（1）预测误差大小反映短期生产潜力的预测精度,预测误差大的主要原因是经济发达地区高产农田被大量占用和（或）蔬菜、水果种植面积大幅度增加而短期内使粮食单产下降;（2）小趋势修正方法是“趋势-波动模型”中不可缺少的一部分,它能将大趋势预测不能包括的短期如气象因素、科技投入、社会因素等影响纳入预测中,提高预测精度;（3）就我国近些年来的实际情况而言,越是经济发达的地区短期生产潜力的波动越大;同样发达地区短期潜力存在增加-下降-回升阶段;（4）就短期生产潜力预测精度而言：国家级大于省级、省级大于地区级、地区级大于县级;不同省、不同地区、不同县之间预测精度差别比较大,这与境内气候的互补性和农田抗御自然灾害的能力有关。

从理论上分析逆时偏移波场延拓过程中的振幅变化有助于发展真振幅的逆时偏移方法，提高成像结果的精度和保真性。本文研究逆时偏移波场延拓中的几何扩散对振幅的影响，首先基于高频渐进理论，给出正向和逆时延拓波场的WKBJ近似表示；然后应用稳相原理，证明逆时偏移中逆向波场延拓能够补偿正向波场延拓中的几何扩散效应；最后通过数值算例验证理论推导的结果，分析逆时偏移自动补偿几何扩散后的成像振幅。该研究为真振幅逆时偏移方法研究提供理论基础。

目的探讨血糖波动对非糖尿病人群动脉硬化的影响。方法研究对象为北京某社区年度查体的人群，所有受试者均行口服葡萄糖耐量试验（OGTT）以评估糖代谢状态，以糖负荷后2h血糖与空腹血糖的差值（△PG）判断血糖波动情况。检测踝臂脉搏波传导速度（baPWV），比较血糖波动（APG）和糖化血红蛋白（HbAlc）水平对非糖尿病人群动脉硬化的影响。结果共纳入620例非糖尿病人群。以APG四分位分层（Q1-Q4），Q4的baPWV（1431±325cm／s）显著高于其他3组（Q1-0．3分别为1265±204、1278±199、1307±200cm／s），差异有统计学意义（P〈0．01），且Q3的baPWV高于Q1（P〈0．05），Q2与Q1间差异无统计学意义。以HbAlc四分位分层，Q4的baPWV（1397±289cm／s）显著高于其他3组（Ql-Q3分别为1276±200、1290±212、1293±23lcm／s），差异有统计学意义（P〈0．01），Q1-Q3各组间差异无统计学意义。单因素直线回归分析显示，△PG（β=70．9，95％CI51．4～90．3，P〈0．001）和HbAlc（β=137．4，95％CI82．1～192．6，P〈0．001）均与baPWV相关。多因素直线回归分析显示，在进行多因素调整后，仅△PG（模式1，β=21．4，P=0．009；模式2，β=14．9，P=0．045）是非糖尿病人群动脉硬化的影响因素。结论血糖波动与动脉硬化密切相关，是非糖尿病人群动脉硬化的重要影响因素。

有別於多數文獻探討金融商品於金融危機期間的波動率特性，本文為首次針對殖利率倒掛期間，檢驗美國中長期公債期貨是否具有不對稱波動門檻效果。本研究透過創新的實證模型及網格演算法找出最適隨機門檻估計值，並取得顯著的證據顯示美國中長期公債期貨於殖利率倒掛期間具有TAR (Threshold AutoRegressive) and MTAR (Momentum Threshold AutoRegressive)門檻效果。其中TAR為衡量市場衝擊之水準程度;而MTAR衡量市場衝擊變動程度之門檻效應。本文實證結果顯示，美國公債期貨於殖利率倒掛期間價格波動率將下降。此外，不對稱波動門檻效果顯示，當市場出現負面衝擊且程度超過門檻水準時，TAR、MTAR效果與倒掛殖利率的交互作用將使債券期貨價格波動率上升。再者，當考量債券期貨價格完整的Total TAR效果時，若市場出現不利衝擊且程度超過門檻水準，債券期貨價格波動率仍會有顯著增加現象。然而當考量Total MTAR效果時，實證結果發現其與市場衝擊的相關性出現反轉，亦即當市場出現正面消息且衝擊變動程度大於門檻水準時，則債券期貨價格波動率出現大幅上升現象。因此對於產生不對稱波動效果的門檻水準將具有顯著的經濟意義，而各公債期貨透過實證模型所估計之最適門檻值將代表其對市場衝擊的敏感性。經由本文的敏感性比較分析，得有效應用於債券期貨選擇權的交易策略。其中對市場衝擊的波動不對稱特性得應用於債券選擇權Call或Put的選擇，而各期貨對市場衝擊的敏感性分析有助於選擇權Underlying Asset的決策。因此根據本文實證結果，於殖利率倒掛期間，最適選擇權交易策略為買進30年期美國公債期貨賣權(Put)或買進10年期美國公債期貨買權(Call)

全球气候变化研究最显著的成果之一,就是确定了气候可以在全球范围内突然发生变化,例如第四纪冰期旋回及全新世千年尺度的气候波动。了解和掌握这种快速气候变化的特征和驱动机制对于研究和预测人类生存环境的变化趋势和全球气候变化至关重要。研究发现,这种千年尺度的快速气候变动不仅见于冰心和北大西洋高纬区,而且在热带海区也有记录;现代热带大洋在全球气候系统中,尤其是千年尺度的快速气候变化中起着关键作用,类似现代厄尔尼诺-南方涛动的热带海洋-大气系统的变化,可能是冰期千年尺度古气候事件的根源所在。由于南海的特殊地理位置,快速气候变化事件在南海有大量的高分辨率沉积记录,是我国研究全球变化区域响应及其驱动力的天然试验场。

透過臺指選擇權市場較現貨市場提早開盤與延後收盤的非同步交易時段資訊內涵的分析，可揭露來自策略交易者的額外交易訊息。本文假設非同步交易時段的資訊內涵隱藏於選擇權隱含波動率之中，實證結果發現，選擇權市場提早開盤時段的資訊內涵與現貨隔夜報酬有顯著的負向變動關係，表示資訊交易者面對選擇權市場的私有資訊可能採取負面看法，於現貨市場開盤時操作而造成隨後開盤的現貨價格（隔夜報酬）下跌；該時段的資訊內涵會持續影響現貨市場開盤後的表現至少15分鐘，但隨交易時間遞延其影響幅度及顯著性皆會逐漸下降。而前一交易日現貨市場收盤後的選擇權資訊內涵與現貨市場報酬則無顯著關聯。

選擇權市場中隱含波動度微笑曲線是相當常見的現象，但加入隨機波動度後的評價模型往往難以得到封閉解。本研究嘗試使用Mercurio and Morini（2009）所提出的SABR-LMM模型評價利率衍生性金融商品，除了可以有效地解釋隱含波動度所出現的微笑曲線或偏斜情況，並且可以獲得近似封閉解。本研究並發展出一套獨特的校準工作程序，使該一複雜的模型能成功地用實際市場資料進行參數校準，也推導出此模型下考慮了利率與波動度間相關性後的避險參數，該參數更能提供交易員一個較明確的方向來判斷利率變動與波動度變動之間的交互作用。透過實證研究，我們發現SABR-LMM模型能夠完整地校準出市場上利率交換選擇權資料所代表的波動度曲面。另外，我們也模擬出SABR-LMM模型下遠期利率以及隨機波動度的動態過程，並以數值案例作評價與分析，也說明SABR-LMM模型與傳統的LIBOR市場模型在避險比率的計算上有何差異及相對優點。

標的資產價格波動率為選擇權定價與避險的重要影響因素，也是唯一無法直接觀察取得的參數，因而必須使用一有效估計方法以估測其值，目前主要的估計方法為歷史波動率法與隱含波動率法，多數學者認為隱含波動率應是未來波動率的最佳估計值，使得隱含波動率被學術界及實務界廣泛應用於選擇權評價。然而，根據一系列相同標的資產選擇權契約所推算出之隱含波動率往往因買權與賣權或履約價格不同有所差異，而且這些差異有時會呈現特定的偏斜現象。雖然隱含波動率差異形成原因仍待深入探究，不過，波動率差異的出現應即表示選擇權價格出現失衡情況，此時執行與偏斜情況對應的價差交易策略即可能存在獲取交易利潤的機會。本研究即從實證角度探討隱含波動率偏斜價差交易的實用性與獲利性，並分別以週到期與月到期台指選擇權為實證研究對象，實際觀察台指選擇權短天期與長天期契約之隱含波動率偏斜情況，並且分析根據偏斜情況執行波動率偏斜價差交易的獲利狀況。實證結果顯示，在長期交易之下，隱含波動率偏斜價差交易全部都獲致可觀的累計正報酬，且週到期契約之獲利表現遠優於月到期契約，台指賣權之整體獲利表現又優於台指買權，另外，週到期選擇權之各期到期報酬與該期波動率全距存在顯著正向關聯，週到期選擇權搭配波動率全距之中位數與最低轉點篩選準則，將可大幅提升偏斜價差交易的交易利得，由此可知，波動率偏斜價差交易策略應更適用於短天期選擇權。