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Effects of information asymmetry between investors on the financial performance of companies
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Journal Article
Effects of information asymmetry between investors on the financial performance of companies
2024
Overview
El estudio analizó la asimetría de información entre inversionistas mayoritarios o de control e inversionistas minoritarios o externos, a la luz de los postulados de la Teoría de la Información Asimétrica. Se hipotetizó que la presencia de este fenómeno conduce a que los inversionistas minoritarios, al sentir la incertidumbre propia de su desventaja informativa, exijan mayores retornos como garantía. Se planteó un modelo de ecuaciones estructurales, bajo el enfoque de mínimos cuadrados parciales, para el estudio de la relación entre la asimetría de información entre los inversionistas y el desempeño financiero de las sociedades; se verificó si una mayor presencia del fenómeno produce incrementos en medidas de retorno como ROA y ROE. Se emplearon datos trimestrales de las sociedades que conforman el Índice General de la Bolsa Colombiana -IGBC-, entre los años 2012-2016. Los resultados revelaron que la asimetría de información entre inversionistas mayoritarios y minoritarios y el desempeño financiero de las sociedades, presentan una relación positiva, estadísticamente significativa; aun cuando los efectos sobre el desempeño financiero son pequeños. Se sugiere que este tipo de asimetría de información, y su consecuente efecto sobre las medidas de retorno ROA y ROE, puede explicar la razón por la que el mercado accionario colombiano es atractivo para los inversionistas extranjeros.
Publisher
UNIVERSIDAD EAFIT
