Journal Article

Fiscal federalism and soft budget constraints: The case of China

Ong, Lynette H.

2012

Overview

China has been held up as a modern-day exemplar of 'market-preserving federalism.' This article challenges this popular belief by showing that its local governments face soft budget constraints. Fiscal indiscipline among subnational governments, which risks national indebtedness and macroeconomic instability, can pose serious dangers to federations. A large body of literature which proposes solutions to fiscal indiscipline through electoral incentives and political party structure cannot be applied to China. The Chinese Communist Party's cadre-evaluation and dual accountability systems make it an imperative for local officials to augment fiscal revenue and allow them to tap resources at local credit institutions. This has resulted in mounting local government debt, the lion's share of which is unrepaid loans owed to local credit institutions. To harden budget constraints, political institutions need to be reconfigured to allow the central government more effectively to hold local authorities accountable for resources deployed in achieving their job-performance targets. La Chine est considérée comme un exemple moderne de « fédéralisme préservant le marché ». Cet article conteste cette croyance répandue en montrant que ses administrations locales sont soumises à des contraintes budgétaires souples. L'indiscipline fiscale des gouvernements subnationaux, qui fait risquer l'endettement national et l'instabilité macro-économique, peut présenter de sérieux dangers pour les fédérations. Une large littérature qui propose des solutions à l'indiscipline fiscale par des primes électorales et la structure des partis politiques ne peut pas être appliquée en Chine. L'évaluation cadre et les systèmes d'imputabilité doubles du Parti communiste chinois rendent impératif pour les fonctionnaires locaux d'augmenter le revenu fiscal et d'élargir leurs ressources auprès des établissements de crédit locaux. Ceci a abouti à une hausse de la dette des administrations locales, dont l'essentiel est constitué de prêts non remboursés aux établissements de crédit locaux. Pour durcir les contraintes budgétaires, les institutions politiques doivent être reconfigurées afin de permettre au gouvernement central de rendre plus efficacement les collectivités locales responsables des ressources déployées dans la réalisation de leurs objectifs de performance de travail. China suele ser considerada como un ejemplo contemporáneo de 'federalismo protector del mercado'. Este artículo cuestiona esta popular creencia constatando que los gobiernos locales están sujetos a restricciones presupuestarias 'blandas'. La falta de disciplina fiscal por parte de las administraciones sub-nacionales pone en riesgo la deuda soberana y la estabilidad macroeconómica haciendo peligrar, por consiguiente, las federaciones. Hay numerosos estudios que proponen soluciones a la indisciplina fiscal basadas en incentivos electorales y en la estructura de partidos políticos; sin embargo estas soluciones no son aplicables al caso de China. Así, el sistema de evaluación de equipos y el sistema dual de responsabilidad de rendir cuentas del Partido Comunista Chino obligan a los funcionarios de la administración local a aumentar los ingresos fiscales a la vez que les permite utilizar recursos de agencias de crédito locales. Como resultado, la deuda de las administraciones locales — consistente en su mayor parte de préstamos de agencias locales de crédito no devueltos — se ha ido incrementado. Para endurecer las restricciones presupuestarias, es necesario reconfigurar las instituciones políticas con el fin de facilitar al gobierno central una mayor efectividad en responsabilizar a las autoridades locales de los recursos utilizados para el cumplimiento de los objetivos marcados.

• Publisher: Sage Publications,SAGE Publications,Sage Publications Ltd
• Subject: Accountability / Bank loans / Budget constraint / Budget constraints / Budgets / Central Government / Central-local government relations / China / Communism / Communist Parties / Constraints / Corruption / Credit / Currency instability / Debt / Debts / Economic policy / Federalism / Finance / Financial liabilities / Fiscal federalism / Government / Institutions / Loans / Local authorities / Local Government / Macroeconomics / National debt / Peoples Republic of China / Political institutions / Political parties / Public debt / Public officials / Revenue / Towns